【表格财务函数】YIELD函数：分析债券利息和收益率

返回定期支付利息的债券的收益。 函数 YIELD 用于计算债券收益率。

语法

YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])

重要: 应使用 DATE 函数输入日期，或者将日期作为其他公式或函数的结果输入。 

例如，使用函数 DATE(2008,5,23) 输入 2008 年 5 月 23 日。 如果日期以文本形式输入，则会出现问题。

YIELD 函数语法具有下列参数：

Settlement    必需。 有价证券的结算日。 有价证券结算日是在发行日之后，有价证券卖给购买者的日期。

Maturity    必需。 有价证券的到期日。 到期日是有价证券有效期截止时的日期。

Rate    必需。 有价证券的年息票利率。

Pr    必需。 有价证券的价格（按面值为 ￥100 计算）。

Redemption    必需。 面值 ￥100 的有价证券的清偿价值。

Frequency    必需。 年付息次数。 

如果按年支付，frequency = 1；按半年期支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。

Basis    可选。 要使用的日计数基准类型。

说明

￭WPS表格可将日期存储为可用于计算的序列号。默认情况下，1900年1月1日的序列号是 1，而2008年1月1日的

序列号是 39448，这是因为它距1900年1月1日有 39448 天。

￭结算日是购买者买入息票（如债券）的日期。 到期日是息票有效期截止时的日期。 例如，在2008年1月1日发行

的30年期债券，六个月后被购买者买走。则发行日为2008年1月1日，结算日为2008年7月1日，而到期日是在发

行日2008年1月1日的 30 年后，即2038年1月1日。

￭Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。

￭如果 settlement 或 maturity 不是有效日期，函数 YIELD 返回 错误值 #VALUE!。

￭如果 rate < 0，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

￭如果 pr ≤ 0 或 redemption ≤ 0，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

￭如果 frequency 不为数字 1、2 或 4，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

￭如果 basis < 0 或 basis > 4，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

￭如果 settlement ≥ maturity，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

￭其中：

 A = 付息期的第一天到结算日之间的天数（应计天数）。

 DSR = 结算日与清偿日之间的天数。

 E = 付息期所包含的天数。

￭如果在 redemption 之前尚有多个付息期间，则通过 100 次迭代来计算函数 YIELD。 

￭基于函数 PRICE 中给出的公式，并使用牛顿迭代法不断修正计算结果。 

这样，收益率将不断更改，直到根据给定收益率计算的估计价格接近实际价格。